от Тайлър Дърдън | 6 октомври 2022 г. | Главни новини | 

Тази статия първоначално е публикувана от Tyler Durden в ZeroHedge. 

Този път е война.

Един ден след като написахме, че „ ОПЕК се изправя срещу Федералния резерв “, петролният картел направи точно това, когато обяви, че намалява добива с 2 милиона мб/ден въпреки яростната дипломатическа кампания на Белия дом, надявайки се да избегне неизбежното, и предупреждение, че всяко съкращаване ще се разглежда като „враждебен акт“ от администрацията на Сорос. Разбира се, въпреки най-съкровените желания на Байдън ОПЕК+, която разбира се брои Русия сред своите членове, да помогне на демократите да спечелят междинните избори, като поддържат цената на газа ниска, това нямаше да се случи...

… и не само по политически причини, но и поради все по-предизвикателната парична политика на Фед. Вчера  обобщихме динамиката, както следва :

• Федералният резерв повишава лихвите, за да смаже търсенето на петрол и бързо да изпрати икономиката на САЩ в рецесия.
• ОПЕК+ намалява доставките, за да компенсира намаленото търсене на петрол в САЩ и да изпрати икономиката на САЩ в рецесия още по-бързо, така че Фед е принуден да намали лихвите.

Тази сутрин Майкъл Евъри от Rabobank  разшири това , излагайки обратната връзка, в която се намират ОПЕК и Фед:

Завъртането на Фед е възможно на фона на покачване на цените на петрола поради намаляване на предлагането в отговор на намаляване на търсенето, тъй като паричната политика е затегната... 

И така, какво се случва след това? За един отговор отиваме при Goldman Sachs, който за една нощ разшири  концепцията „ОПЕК+ поема срещу Фед “ и я ревизира на „ ОПЕК+ поема Запада “ (достъпно за професионални подчинени на обичайното място)…

…. в който Goldman пише, че съкращаването на ОПЕК+  представлява връщане към Стария петролен ред, където ядрото на ОПЕК действа под рационалното поведение на доминиращ производител с ценова мощ:  „В този смисъл, макар и изключително, това съкращаване също е логично, тъй като максимизира приходите на групата днес с минимални жертви на бъдещи печалби.“ Освен това Goldman отбелязва, че  „бързината, с която е сформирано такова споразумение, предполага, че споразумението е било и политическо изявление“  , добавяйки, че различни членове на ОПЕК+ са изразили недоволството си от изданията на SPR на САЩ, по-широките западни тавани на цените/„Картел на купувачите“ , както и опасения за сигурността и потенциално връщане към JCPOA.

Крайният резултат за търговците: Goldman повишава своите прогнози за петрола за 4Q22-1Q23 „ консервативно“  с $10/bbl, съответно до $110/$115, „но признава, че ценовите рискове са изкривени потенциално още по-високи.“ Защо? Защото, както отбелязва Голдман, „последните фундаментални развития засилват тези ясни възходящи рискове. Глобалните акции обръщат скорошните си ръстове, особено като се коригират за скок на петрола върху водата, свързан с пренасочването на руските потоци. Китай продължава да тегли с неустойчив темп, като просто забавя това затягане на балансите в бившия Китай. Последната оценка на търсенето на Министерството на енергетиката на САЩ потвърждава, че слабото търсене това лято е било сезонно (свързано с WFH), като търсенето се е възстановило оттогава. Освен това коментарите на Русия от страна на конференцията ОПЕК+ ни утешават в очакванията ни, че износът вероятно ще намалее, тъй като Европа прилага както физическото си ембарго, така и ценовия си таван  (очакваме руското производство последователно да спадне с 0,6 mb/d до пролетта на 2023 г., дори по-консервативна прогноза от самото руско петролно министерство при -0,8 mb/d).“

Разбира се, Голдман предупреждава, че такова голямо ефективно съкращаване на ОПЕК+ „вероятно ще оправдае друг отговор от администрацията на САЩ“; и според Майкъл Всеки някои възможни отговори включват:

• Други 10 милиона барела ще бъдат освободени от Стратегическия петролен резерв, който не е бездънен и може да бъде необходим при извънредна геополитическа ситуация в даден момент.
• Да „ проучи всякакви допълнителни отговорни действия за продължаване на увеличаването на вътрешното производство в непосредствена перспектива .“ Но не е възможна незабавна реакция на частния сектор, ако по-дългосрочната перспектива все още е спиране на изкопаемите горива.
• Призовавайки американските енергийни компании да намалят цените на помпата, като затворят исторически голямата разлика между цените на газта на едро и дребно – която вече е малка за повечето търговци на дребно.
• Да се ​​консултира с Конгреса относно допълнителни инструменти и органи за намаляване на контрола на ОПЕК върху цените на енергията. Говори се дори, че това включва така наречения  законопроект NOPEC , предложен  през 2007 г., но така и не приет, който има за цел да премахне държавния имунитетен щит и да позволи на международния петролен картел, ОПЕК, и неговите национални петролни компании да бъдат съдени съгласно антитръстовото законодателство на САЩ за антиконкурентни опити за ограничаване на световните доставки на петрол.
• Да се ​​ускори преходът към чиста енергия, без минералите или веригите за доставка, за да се направи това, чрез увеличаване на „разчитането на произведена в Америка и произведена в Америка чиста енергия и енергийни технологии“.
• Въпреки че Кърби от Белия дом говори за „намаляване на зависимостта от чуждестранния добив на петрол“, Wall Street Journal съобщава за „ САЩ се стремят да облекчат санкциите на Венецуела, позволявайки на Chevron да изпомпва петрол “: така че малко увеличение на петрола и огромна загуба на възпираща сила и загуба на лице.

Към тях Goldman също би добавил координирано издание на IEA SPR (ако цените станат достатъчно високи) като възможност. При настоящите условия на „енергийна извънредна ситуация“ съществуват минимални ограничения за настоящата администрация на САЩ при освобождаването на допълнителни барели.

Въпреки това, с началото на фискалната 2023 година, той осигурява достъп до c.70mb бъдещи бюджетни планирани продажби. На тези продажби обикновено се дава прозорец за усвояване (напр. 23-25 ​​финансова година), но няма ограничения за разпределението на освобождаванията на инвентара през това време.

За тази цел администрацията на Байдън вече обяви, че ще продължи да публикува SPR „ако е подходящо“, както и че ще работи с Конгреса, за да може потенциално да даде възможност на законопроекта „ NOPEC “, който се разпространява в Конгреса от 2008 г.

Излишно е да казвам, че тъй като тази все по-гореща война между ОПЕК+ и Запада (т.е. Фед) ескалира, общото количество петрол, достъпно за Запада, ще намалее, а не ще се увеличи,  което ще принуди Фед да увеличи още повече, за да компенсира спада в предлагането с дори по-малко търсене (и може би дори принуждавайки САЩ да се превърнат в „кинетични“ в предоставянето на демокрация на Риад),  цикъл, който ще продължи,  докато Фед най-накрая не счупи нещо в хиперфинансираната американска икономика, в която финансовите активи са били 630% от БВП  на най-малко проверка...

… или с други думи,  ОПЕК+ не трябва да победи целия запад: само най-слабата си финансова институция, чийто крах ще повлече всичко останало . В този момент световните производители на суровини, включително Русия, на практика ще са победили бившата световна суперсила.