Прогноза Danske Bank за Русия: умерен, с малка вероятност за изненада Икономиката и финансите - 21/03/2016

Constantin Gurdgiev Дългосрочен хоризонт, анализатор, макро стойност

http://www.zahariada.com/
Миналата седмица бе публикуван прогнози на руската икономика от най-голямата датска банка Danske Bank. За разлика от прогнозите от миналата година, банката прогнозира сравнително умерена "мечи" перспектива за Русия.Така прогнозата на септември 2015 предвижда намаляване на БВП от 6.2% на годишна база в реално изражение (в действителност, тази цифра е 3,7%), докато курсът на рублата спрямо долара в дългосрочен план 3-12 месеца предполага на нивото на 72-74 (в момента тя е около 68.1, и прогноза за новата банка за срока на 3-12 месеца - 62,2-66,4).

Според новата прогноза ", темпът на свиване на икономиката продължава да намалява. В януари 2016 тя е трябвало спад на БВП от 2,5% на годишна база спрямо 3.5 на сто през декември 2015. Danske Bank Експертите очакват, че през 2016 г. общото свиване на икономиката ще бъде около 2.1 на сто, при условие, че цените на петрола остават на средно ниво от $ 31 за барел. Въпреки това, ако цената на петрола ще се увеличи до средно $ 59 за барел, можем да очакваме някакъв ръст. "

Като цяло, гледна точка на експертите на банката на е да се гарантира, че формулата за растеж на предлагането е в близост (или вече са се преместили) на линията на положителни стойности, докато търсенето на инвестиции и фактори продължават да имат отрицателно въздействие.

Надпис на изображението: Основните макроикономически показатели показват намаляване на степента на намаляване

Проблемът е, че този дисбаланс може да доведе до по-бързо намаляване на инфлацията. Това отчасти вече се случва сега. Експерти твърдят, че Danske Bank, "Инфлацията през февруари е намалял с 8,1% в сравнение с 9.8% през януари, докато цените вече вземат предвид обезценяването на националната валута и висока база ефект оказва влияние върху динамиката на индекса на потребителските цени (CPI) , Предполагаме, че през 2016 г. процентът на инфлацията ще остане недвусмислена, а през декември 2016 ще бъде близо до марката от 8,1%. "

Надпис на изображението: консумация Aspect остава дълбоко отрицателно

Съответно, прогнозите, представени в Таблица основните показатели на руската икономика в годините 2016-2017.

Надпис на изображението: Макроикономически прогнози

Като се има предвид скоростта на индекса на спад на БВП - 2,1%, прогнозата е сравнително умерен. Цифрите са малко по-занижени, но не достатъчно, за да предизвика изненада, тъй като той е бил през 2015 г.. Прогноза за CPI при 8.1% в края на 2016 г., вероятно реалистичен, докато прогнозата на инфлацията при 5.8% през 2017 г., е вероятно да не бъде потвърдено, като се вземат предвид прехода към икономически растеж и очакваното разширяване на паричната база в M1 2016 г. и 2017. 9.3 и 10.2% съответно.

Като цяло, тези цифри не са много различни от собствените си прогнози за текущата година, докато излишъкът по текущата сметка, по мое мнение, най-много ще бъде някъде около 3.5-3.8 на сто от БВП. Причината за това е динамиката на БВП (слаб, и, по всяка вероятност, това е и ще остане за част от 2016 г.), както и търговското салдо от стоки и услуги (силни и се очаква да остане така в 2016-2017). Икономиката не може да намери опора, за да започне възстановяването, но въпреки това остава стабилен.

Автор Константин Гурджиев - експерт в областта на Международна икономика, професор в Тринити Колидж Дъблин

Източник