Източник

21.03.2012

Трудно е да не се мисли, че това е нещо сериозно, когато американския клон на Федералния резерв призовава за затварянето на големите американски банки.

Банката току-що е публикувала годишния си доклад, заглавието на който гласи: Изборът на пътя към просперитета - защо трябва да приключим с "Твърде големи за да фалират" сега.

Ето откъси от писмото на президента на Далаският Федерален резерв, Ричард Фишър, един от най-консервативните "ястреби" между президентите на Фед.

Писмо от председателя

Ако вие управлявате една от "Твърде големи за да фалират", (SBCHR), или известни като "Системно важни финансови институции" (SVFO), то аз се съмнявам, че ще ви хареса това, което четете в този годишен доклад, написан от ръководителят на отдела за научни изследвания на Федералния резерв в Далас Харви Розенблум.

С течение на времето, споменът избледнява. Въпреки това е важно да припомним, че именно в признаването на несигурното положение, в което SBCHR SVFO поставиха нашата икономика през 2008 г., Конгресът прие закон за реформа на Wall Street, Закон за защита на Дод-Франк и Закон за защита на потребителите. Макар че законът е установил редица нови функции, макрорегулиращите особености за съдействие на финансовата стабилност, нейната основна цел, както еднозначно е посочено в преамбюла, е премахването на SVFO.( Твърде големи за да фалират)

Въпреки това, Дод-Франк не ликвидира SVFO. В действителност, от наша гледна точка, той по-скоро увековечава вече опасната тенденция на нарастващата концентрация на банковата индустрия. Повече от половината от всички активи на банковата индустрия са във баланса на всичко на всичко пет организации. Топ 10-те банки съставляват 61% от търговските банкови активи, което е значително по-голяма от 26%-те преди 20 години, както и общите им активи, заедно съставляват половината от нашия БВП. Освен това, както е посочил в есето си Розенблум, има признаци, че сложността и непрозрачността на Дод-Франк могат да възпрепятстват икономическото възстановяване. В допълнение към други продължаващи заплахи за финансовата стабилност, тези мегабанки значително възпрепятстват способността на Фед за правилното провеждане на паричната политика.

Те са главно отговорни за разширяването на финансовата криза, и тяхното присъствие продължава да играе важна роля в поддържането на нашата икономическа недостатъчност. Съществуват сериозни причини, поради които възстановяването е отчайващо бавно, и аз мисля, че има много малко отношение към това, което Фед прави.

Може би най-вредния ефект, упражняван от SBCHR-банки е ерозията на вярата в американския капитализъм. Различни социални движения, като "Окупирай Уолстрийт" или "Чаено парти" твърдят, че държавна подкрепа под формата на спасителни пакети за безразсъдни финансови институции, е обида към обществото.

По-нататък в доклада се обяснява как SBCHR институции извращават капитализма:

SBCHR: Извращение на капитализма

Неприятният страничен ефект на правителствената помощ за SBCHR-банките предизвика ерозия на вярата в американския капитализъм. Обикновените работници и потребители виждяха извратената страна на системата, когато те откриха, че обичайните пазарни правила не се прилагат за богатите и овластените, които са свързани.

Упоритата работа и добрите решения трябва да бъдат възнаградени. Може би по-важното е, че грешни решения могат да доведат до катастрофа. Икономистът Алан Мелцер се изрази по следния начин: "Капитализъм без крах е като религия без грях."

Капитализмът изисква от бизнес-предприятията и физически лица да носят отговорност за действията си. Отговорността е ключова съставка за здравето на икономическата система. В действителност, обаче, никой няма да бъде изправен пред съда и не е бил наказан за ролята си във финансовата криза.

Идеята, че някои организации са твърде големи, за да фалират, неизбежно нарушава основите на нашата, основана на пазара, система на капитализма.

Тази графика показва много ясно степента, до която са концентрирани активите: